正在招股书中，沪上阿姨也认可，近三年内公司的185家加盟门店曾185起相关事务，多为监管机构查抄、消费者赞扬的食物过时、不卫生、食材存储不妥等问题。此中，有13起被行政或罚款数千元。

　　目前，已确认参取基石投资的机构为盈峰控股、华宝股份。此中，盈峰控股为财政投资人，华宝为公司奶茶原料爆爆珠供应商。

　　目前，沪上阿姨正在浙江具有4条出产线万平方米。品牌自从出产的产物为现制饮品所利用的若干食材，例如珍珠、芋圆、芋泥及茶。但除此之外的其他饮品原材料均为采购供应商相关产物。

　　正在一众港股奶茶上市公司中，订价仅次于蜜雪冰城，远高于其他品牌。对比而言，古茗刊行价为9。94港元/股，茶百道刊行价则为17。5港元/股。高刊行价的背后是，本次沪上阿姨估计融资规模仅为蜜雪冰城的7%摆布、的15%摆布。

　　招股书显示，2022年至2024年，沪上阿姨全国门店别离为5307家、7789家和9176家。品牌别离实现年总发卖额（GMV）60。68亿元、97。32亿元和107。36亿元。非论是开店仍是发卖额的年均增速都达到了20%摆布，取同期国内现制茶饮行业增速附近。

　　截至2025年4月18日，沪上阿姨的门店收集进一步增至9367店。此中，沪咖1690家、茶瀑布395家、沪上阿姨·轻享版489家。值得一提的是，正在2024年沪上阿姨旗下所有品牌都存正在单店日成交额下滑的环境。定位中高端的沪咖最为严沉，不只店中店开设数量削减350家，还呈现了店均成交额汗青新低。

　　沪上阿姨已确定于5月7日发布打新成果，并于5月8日正式港股买卖。从高订价、低募资规模来看，借上市机遇提拔品牌名气、强化行业影响力的意味更强。

　　正在沪上阿姨运营数据中不难发觉，2024年公司新增门店数量为1387家，净增门店规模仍排名行业前列，但较2023年的新增2482家接近腰斩。此外，2024年加盟闭店率也从2023年的4。77%激增至2024年的10。78%。同年公司营收、净利润增加也几乎陷入停畅。

　　截至2024岁暮，同年新增门店中也有50。7%开设于三线及以下城市。正在县城、小镇开店策略的从导下，截至2023岁暮，沪上阿姨成为国内中端价位奶茶品牌中笼盖城市最多的品牌，并正在北方地域门店数量排名行业第一。

　　近期发布通知布告，拟发售241。134万股H股，发售价将为每股95。57港元~113。12港元。由此预估，港股上市将筹集资金2。3亿~2。73亿港元，刊行后总市值约为100-118亿港元（不包罗超额配售）。

　　近些年来，沪上阿姨通过不竭提拔议价能力、供应链、扩建自有产线等体例，提拔了货物发卖比例，带动了公司全体毛利率从26。7%添加至31。3%。然而沪上阿姨已呈现了营收、净利润下滑的趋向，当前供应链系统可否应对将来更为激烈的市场所作尚未可知。

　　虽然当前国内现制茶饮合作场面地步不容乐不雅，但沪上阿姨仍然中国三线以下城市具有广漠的增加前景和细分需求。更为环节的是，截至2023岁暮，中国约有19。8万家中价现制茶饮店，此中仅有5。6万家位于中国北方，占比不脚1/3。

　　沪上阿姨做为当前国内门店总规模排名第四的茶饮品牌，距离“万店品牌”仅有一步之遥。为了持续聚焦下沉市场、不竭扩大门店收集结构，当前沪上阿姨采纳了更多让利加盟商、削减自有供应链投入的“精简”打法。

　　沪上阿姨正在将来成长规划中透露，中国三线及以下城市合计共具有近9亿生齿。截至2023岁暮，国内三线及以下城市的现制茶饮店密度为273间/百万生齿，远低于一线间/百万生齿。跟着下沉市场消费能力不竭增加，以GMV计较，我国下沉市场2023年至2028年期间现制茶饮市场年均增速将达22。8%。

　　为了积极应对市场所作加剧、消费需求分离等变更，沪上阿姨提出了拆分品牌、结构新品牌的策略。此中，沪上阿姨品牌新增“轻享版”、“茶瀑布”两大特殊品牌形态，发卖中高价位的“茶+咖啡”产物，笼盖早间咖啡消费市场。

　　做为有着雷同外采供应链模式的，2024年受公司门店扩张速度急剧下滑、闭店率上升、单店GMV削减影响，公司不得不投入更多的加盟补助、营销成本。受此影响，本来尚可承受的第三方采购、物流供应链压力，成为了品牌短时间内较难改善的净利润下滑要素之一。

　　由蜜雪冰城带起来的港股打新热，让本次沪上阿姨也吸引了不少资金参取。据港股孖展超购成果显示，沪上阿姨超购倍率达3339。5倍，申购额超911亿元，认购热情远高于，带动近期港股茶饮板块齐涨。但因为募资规模较小、订价偏高，即便认购倍率较高，也极难再现此前各投资者扎堆抢筹IPO的盛况。

　　特别正在供应链扶植上，沪上阿姨并未“大包大揽”。截至2024岁暮，沪上阿姨具有12个大仓储物流、四个设备仓库、八个新颖农产物仓库以及15个前置冷链仓库。然而正在看似完整严密的供应链系统中，公司的三个大仓储物流及所有前置冷链仓库，均为委托第三方营运。

　　受外采产物、办事较多影响，正在沪上阿姨毛利形成中，2022年至2024年发卖货色贡献比例为48。5%、55。29%、56。46%，同期加盟办事费贡献比例则为47。6%、40。89%、39。67%。相较于蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬80%~95%的自营货色发卖贡献率，沪上阿姨是所有头部现制茶饮品牌中，对于加盟费用依赖度最大的品牌。

　　沪上阿姨当前运营压力不小，但正在晚期差同化市场所作策略中，沪上阿姨已正在北方成立起稠密的门店收集。相较于其他中端价位、扎堆南方一线城市的品牌，其仍无望正在其北方市场次要市场稳住根基盘、抗住短期合作冲击。

　　据悉，2023年、2024年沪上阿姨曾别离完成股息分红0。6亿元和1。59亿元。据股权布局，股息分红的80。63%（约合1。77亿元）进入了公司创始人单卫钧、蓉夫妻手中。而该部门分红资金已较为接近公司此次上市融资金额。

　　本年315前后，有显示，沪上阿姨武汉某门店存正在点窜食物标签、利用过时原材料等操做问题。2024年等地市场监管局已披露的通知布告曾显示，沪上阿姨部门门店存正在卫生差等问题。

　　外行业合作加剧的当下，沪上阿姨可否充实操纵港股上市的机缘抗下市场压力、连结不变增加，还需持续关心。

　　将来五年内，沪上阿姨打算扩建唯逐个家工场产能，开辟半成品茶饮出产线，并进一步提超出跨越产从动化及尺度化能力。同时扩大物流仓储面积、提高物流从动化程度，提拔运营效率。但沪上阿姨食材采购仍然较大程度依赖第三方供应商的支撑，公司打算将进一步优化供应商名单，扩大替代供应商库，努力于提拔本身议价能力。沪上阿姨的门店人员办理能力、食物平安放哨能力扶植缝隙也几次将品牌推上的“风口浪尖”。

　　能够预见正在将来数年内，下沉市场也将成为各方茶饮品牌比赛的次要“疆场”。2023年起，北方地域蜜雪冰城、门店选址、同位合作更加激烈。

　　跟着加盟规模的扩大，门店办理难度成倍上升，且上述食物卫生问题并未沪上阿姨独有。但借帮港股上市提拔出名度后，来自消费者、投资者的关心取审视必将更为严酷，实正想要提拔品牌佳誉度往往需要更大的付出取勤奋。